8月7日下午，宇树科技科创板上市网上投资者交流会上。宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴、财务总监王枫、董事会秘书傅风华及保荐机构代表围绕业绩表现、行业趋势、技术壁垒及未来发展规划等方面回应了投资者关切。

01 2025年人形机器人出货量全球第一

王兴兴在路演中介绍，自成立以来，宇树科技始终专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。公司在全球范围内率先实现高性能四足机器人的公开销售及行业落地，高性能通用人形机器人和四足机器人近年来全球销量保持领先。

据王兴兴透露，宇树科技最近几年经营业绩稳步增长，2025年在扣非后净利润迅速增长的同时，实现了人形机器人出货量全球第一。

财务总监王枫进一步介绍，自2023年自研量产首款全尺寸通用人形机器人H1后，2023年至2025年，宇树科技人形机器人营收从296.71万元增长至8.68亿元，占主营业务收入比例从1.88%跃升至51.78%。2025年，宇树科技四足机器人、人形机器人营收占比分别为41.62%和51.78%。

02 称具身智能行业仍处发展早期

谈及行业前景，王兴兴表示，当前成绩只是起点，当下具身智能行业整体仍处在发展早期，类似于早年家用电脑的起步阶段，设备适配陌生环境的泛化能力仍需全行业从业者携手共同提升。

针对高性能通用机器人领域的资金投入与成本壁垒，王兴兴回应称，该产业具有“高研发投入、长周期、高技术”的典型特征。研发端涉及复杂的机电一体化与软硬件交叉配合，新进入者需长期大额投入；制造端单台机器人包含上千个精密零部件，核心零部件外购成本高、自研自产投入大。

此外，行业尚未形成规模化供应链，下游商业化应用尚不成熟，边际成本下降曲线陡峭，对资金及成本控制要求极高。

03 将持续攻坚具身大模型

在技术布局方面，王兴兴表示，宇树科技将持续攻坚具身大模型、场景数据采集与分析、强化学习、具身本体模型、核心零部件自研与高性能执行机构等软硬件关键技术。同时，公司将积极探索人形机器人、四足机器人、机甲等更多的产品形态和型号，推动机器人承接高强度、高风险体力劳动，释放人类的创造力。

据王兴兴介绍，宇树科技最近3年研发费用复合增长率达70.36%，呈快速增长趋势，截至2026年1月31日已拥有262项专利权（含境内发明专利20项）。公司实行全栈自主研发模式，研发内容涵盖机器人本体、具身智能模型、能源管理、计算平台、运动控制系统、感知系统等功能模块。

本次IPO募投项目包括智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目和智能机器人制造基地建设项目，对于具身大模型和数据采集均会进行相应投入。

04 回应上市压力：有压力更有动力

在回答“公司上市后，管理层是否有压力”这一投资者提问时，王兴兴表示：“有压力更有动力！公司将运用好募集资金，加快募集资金项目的实施，按照计划产生效益，以良好的业绩回报股东。”

王兴兴在致辞中表示，本次登陆资本市场是宇树科技全新的起点。“未来我们将恪守初心，踏实打磨关键技术，持续深耕通用具身智能机器人核心技术研发与产业落地，让智能机器人更早、更好地为全社会服务。”

值得一提的是，2026年正值宇树科技成立十周年。王兴兴在交流中表示：“十年来我们始终怀揣初心，梦想着用科技推动人类社会的进步。当下，正逢全球AI与具身智能技术突破前夜，人类迈向更高级文明的黎明时分。”

05 IPO发行价150.80元/股 社保基金领衔战配

根据此前公告，宇树科技本次发行价格为150.80元/股，发行数量为4044.6434万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本为40446.434万股。按此计算，宇树科技上市时市值约为609.93亿元。本次IPO预计募集资金总额约60.99亿元，较此前拟募资的42.02亿元出现超募。

战略配售方面，共有9家投资者参与，总获配股数为808.9286万股。全国社保基金位列战略配售投资者首位。根据发行安排，宇树科技将于8月10日开启网上、网下申购。

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